资本市场及参与人存在价值是什么？

投稿用户 • 2023年9月14日 pm8:08 • 产品资源 • 阅读 55

资本市场的存在，对绝大多数的参与者而言是不友好的。这些亏损的市场参与者被称为“韭菜”，可以说，对很多人而言，不参与这个市场反而是一件好事，因为资本市场是财富的再分配市场，这里只有丛林法则，这里不相信眼泪。但资本市场又是最公平的市场，这里没有常胜将军，也不需要天生的好背景，它是认知层面的角逐，为高维认知的变现。当失败者在痛诉这个市场的时候，说明他们并不理解市场，也不理解自己。人类要发展必然需要创新，创新就需要资金支持，而创新本质上是一种探险行为，而探险所带来的风险，也需要被转移。正是航海大发现，人类重新认识了这个星球，开启了人类的全球化进程，这背后有着探险家的冒险精神和坚韧意志，更有资本的默默支撑：1487年—1488年，迪亚士在葡萄牙王室的支持下，抵达非洲最南端的海角，后将其命名为好望角。1492年，哥伦布在西班牙王室支持下开辟了通往美洲的航路。路线从西班牙到大西洋，最后到达美洲西印度群岛。1497—1498年，达·伽马在葡萄牙的支持下开辟了欧洲从海上直通印度的新航路。达·伽马绕过好望角到达印度。随着西班牙、葡萄牙大航海成功带来源源不断的金银财宝，英国、荷兰等其他欧洲国家眼红了，但是英国受制于《自由大宪章》，皇室无法自由支配国家资本，于是民间逐步兴起了一种新型的融资模式，即把探险团队打包成有限责任公司，将公司股票拆分成一股一股的有价证券，对公众进行发售。这样，“股份有限责任公司”最初的雏形，在英国诞生的，最有名的就是向中国贩卖鸦片、在非洲贩卖人口的“东印度公司”。这里有一个极其重要的创新点，即有限责任的股份公司制，被称为人类文明历史的一大发明。股份有限公司所发行的凭证在二级市场流通就称为股票。由此延伸出股票的五大特性，即收益性、风险性、永久性、可转让性、可参与性。有了公司制后，就可以形成风险共担的组织形式，这样，资本的力量就为实体的发展插上了飞翔的翅膀——通过上市融资，募集巨大的资金来支撑公司创新和向未知领域冒险。因此资本市场最大的魔力就是“集中力量办大事”。可以说，资本市场对人类的发展意义是非凡的，那么作为这个市场的参与者，我们的定位又是什么呢？我们说，资本市场起源是为了资金募集，公司制为资金募集和风险转移提供了法理基础，与此同时，资本市场的也赋予了投资人一个重要使命，即如何进行资本的优化配置？所谓资本优化配置就是把资本投向最有潜力、最具价值的团队和产品上，这就是拥有资本的投资人要做的唯一工作——找到优质的公司和项目，并用资本帮助它加速成长以造福消费者。对投资人来说，“资源配置”又称价值发现，而价值发现的过程就是给公司估值和定价。如果投资人准确地把握了大趋势，真正把资本投入到了符合未来发展趋势的行业和公司或者暂时处于困难的优质企业中去，那么市场将给予溢价奖励，反之市场将吞噬投资人的资本。由此可见真正的投资人，愿力是为支持优质企业发展，为社会进步造福，并用自身资本为判断失误买单。这是资本光明的一面。而资本一旦沦为“恶龙”，也会有其助恶的一面，比如说军火资本希望世界天天打仗，不良药商希望社会天天有人感染疾病。抑制资本恶的一面，除了法律的约束，更重要的还是得靠资本家自己的内心良知。资本市场没有流动性，就是死水一潭，会造成投资人所持有股票无法随时转让，于是二级市场价值除了资源配置和价格发现，其流动性便利的一面就进一步彰显出来。如果要资本市场流动性好，单纯依靠投资人是万万不行的，因为投资行为是长期主义，因此资本市场就衍生出了另外一个群体——投机客，也称为交易者，这个群体通过为资本市场注入短期流动性，资本回报就是短期价差。可见，资本市场的功能包括募集资金、对冲风险、价格发现、提供流动性等，对应的市场参与者分为投资者和投机者，他们提供资本、提供流动性，对公司进行定价，促进资源资本优化配置。投资者是基于理性，买股票就是买公司，他们会对公司进行评估，然后才会决定是否购买其二级市场的股票；而投机者，是完全基于博弈与情绪，他们不关心交易标的，甚至连公司业绩都抛到脑后，他们只关心差价，大部分参与者被欲望所控制，完全基于个人的好恶随心所欲地买卖，这些人有一个著名的网络词——韭菜。我们说，资本市场是风险转移的市场，实体所不愿意承担的风险，比如航海时遇到龙卷风，转嫁到了资本市场参与人手里，而资本市场最大的风险承受者不是别人，正是投机者中的“韭菜”人群。“韭菜”人群是整个经济生态的终极营养提供者，如果说，离开理性投资人，资本市场资源配置难以实现；那么，离开投机“韭菜”人群，资本市场的风险就难以转移。“天地不仁，以万物为刍狗”，从以上市场生态分析看，我们离不开投机者，就像森林离不开树木，草原离不开小草一样。“韭菜”身份是一种宿命，但是却是动态的，所有的市场高手都是从韭菜中走出来的。因此，我写本书最大的期许就是希望大家充分认识这个市场的“道与术”，并尽力重塑自己“知与行”，努力提升认知层次和执行能力。赢，就要赢得精彩；输，也要输得明白！

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