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投稿用户 • 2022年9月29日 pm6:16 • 营销推广 • 阅读 230

什么是博弈？

对博弈这个词听的比较多的是对弈，一般是下围棋用的比较多，对弈一盘，这样一说读者应该对这个词有点直观的感受了，画面感上两个人在一个棋盘面前，各执黑子和白子在按照自己制定的策略或者应对手的策略执行在棋盘上，最终双方的结局有四种，胜、负、和、残。这里怎么理解还有残局是因为加入了时间线作为考虑，因为现实中这种博弈结果是存在的而且不少，也就是象棋里的残局。在大国博弈中表现为缓冲地带的小国。

图片来源于网络2022/9/11

图片来源于网路2022/9/11

常用语：棋局博弈，股市博弈，大国博弈等等。

百科解释：表示在多决策主体之间行为具有相互作用时，各主体根据所掌握信息及对自身能力的认知，做出有利于自己的决策的一种行为理论。

这里笔者的理解是，在环境资源相对固定的时间空间内，决策主体依靠自身优势，避开自己劣势，同时对其他参与者的决策作出应对措施，使己方在此博弈下获得更大优势或者利益，也就是优求胜，劣求和。

根据上文的介绍，读者应该对博弈这个词有概念了，下面笔者将从博弈的角度看老A博弈的几种情况，希望能让读者多个角度思考问题。所述内容仅为个人见解，不具别的用途。

首先思考老A的组成，神秘力量（强资金优势，强政策优势，强流动性优势）、国家队（强政策优势，强资金优势，弱流动性优势）、外资（中政策优势，强资金优势，弱流动性优势）、机构（中政策优势，中资金优势，中流动性优势）、游资（弱资金优势，弱政策优势，强流动性优势）、散户（无资金优势，弱政策优势，强流动性优势）、原始和长线股东（无资金优势，无政策优势，无流动性优势，主要是其他权利优势，控制权等等，内幕消息优势（合规问题），少数时间参与市场，比如巴菲特的减持，南非报业集团的减持等，不是经常发生所以这里就带过了）。

这里需要解释的可能就是游资和散户了，游资和散户只是资金有点差距，别的面对的环境一样，所以很多时候游资主要是引导，加速，也就是锦上添花。

其次，老A规则，老A 和漂亮国市场的分红有所区别，老A的分红主要摊薄成本，漂亮国则直接现金，直接理解就是你投入老A不会获得持有期现金流，漂亮国则可以获得现金流，也就是老A不可能有巴菲特的本质，在老A持有多久都是赚差价，持有期无法获得现金流，也就导致老A估值，现金流折现估值模型在漂亮国有效，在老A无效。这里就引发一个问题，就是预期和估值陷阱，也就是价格往往表现在预期阶段，实际每股收益市盈率出来价格表现反而不好了。市盈率往往与价格背离，出现估值陷阱。简单总结就是规则是差价获利。

还有一个规则负和博弈，这里简单理解就是税费的存在，无论参与者获利与否都需要缴纳税费，简单来说只要入场就算价格无波动，参与者的收益是负的。

老A博弈参与者获得超额收益的优势表

可乐味酸奶制表2022/9/11

从表中可以比较直观的看出各方获得收益的主要方向，首先读者会有疑问神秘力量那么强，是不是无敌的，显然不是的，神秘力量的主要作用是维护市场的，也就是相当于稳定剂很少参与市场，也就是他的作用不是获得收益，主要是维稳的作用，在市场过于极端的时候神秘力量也会出现不顺的时候，特殊情况很少发生。

剩下的国家队和外资都是靠资金和政策获得一般收益，流动性才能获得超额收益，怎么理解呢？也就是流动性成了限制他们获得超额收益的限制条件，直观理解就是拉很容易，卖就不一定很顺利了。剩下的机构什么都一般也就是他们主要在各方面都研究做决策获得超额收益的，资金，政策，流动性都是他们的突破口，这也不难理解机构有很多研究员了。剩下的游资和散户，完全是一类，在流动性上都是二者的强项，只能靠资金或者政策获得超额收益，也就解释了为啥游资喜欢打板买入。并不是他们能决定的，而是这样对他们来说确定性要相对高点，也就是T+1下既要安全性，又要控制风险，被动做出的选择。也就是对散户和游资来说能获得超额收益的路子就是研究政策和资金，只有在这两个上突破。

最后的原始股东主要靠内幕消息获得超额收益，这是证券法不允许的。涉嫌违纪违规。

东方财富2022/9/11

上图是苹果公司最近分红情况

东方财富2022/9/11

某公司分红情况

东方财富2022/9/11

贵州茅台分红情况

上图只是看苹果和贵州茅台的数据情况，不能作为投资依据，读者周知。

以上是作者自己对老A各方博弈情况的个人理解，纯属个人兴趣爱好，不能作为投资依据，还请读者周知。

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