最近几年,大家都发现身边的药店越来越多,一条街上就有好几家药店,一百米三四家药店的现象不在少数。尤其是由于疫情,各行各业都不同程度受到了打击的情况下,零售药店依然老店不关,新店频开,而且药价比起医院和线上平台还要高出不少,堪称“暴利”行业。
所以有不少人认为药店实在是太赚钱了,简直就是“躺赚”!事实真的是这样吗?实际上受到疫情影响加之法律法规的规范和监管等原因,绝大部分药店和其他实体商铺一样都是亏损或微利的。
2019年末疫情突发,药店因为必须保障供应,为居民提供必需的防疫物资,因此口罩、消杀以及部分药品的热卖提升了药店的销售,可谓赚得“盆满钵满”,“大发国难财”。受此影响直接导致2020年药店数量增加了3万家。
“躺赚”是不可能的
药店赚快钱的时代已经结束了!
近五年全国药店市场(线上+线下)市场规模变化情况
近十年价值榜100强销售总额变化(单位:亿元)
根据《2021-2022中国药店发展报告》,价值榜100强企业2021年销售总额同比增幅为10.45%,与2019年13.07%、2020年13.66%的增幅相比,回落明显;而全国药店线下市场规模2021年仅为3.21%;再看净利润,2021年入榜企业(共350余家)中净利润在1%以下的占比有了大幅增加,从2020年的8.89%升为16.39%,也表明了有不少样本企业挣扎在微利和亏本的边缘,生存与发展压力巨大。
路遥知马力
再来看宏观下具体企业的业绩成色。目前行业中纯粹以药品零售业务作为主营业务的上市公司共有六家,分别为大参林、老百姓 、益丰、一心堂、漱玉平民和健之佳,可以说这六家企业代表了目前我国药品零售行业的发展高度,无论是门店数量还是企业利润都不断增长。
六大上市公司近三年营收情况(单位:亿元)
营业收入
净利润
六大上市公司净利润增长情况
从上图可以看出,六家上市公司近两年的营收增长率都超过了30%,其中漱玉平民最高,2021年比2019年增长了53.50%。
利润方面,2021年大参林净利同比下滑25.51%,这也是该公司上市五年来首次净利下滑。主要原因是新租赁准则利息摊销、股权激励费用摊销及可转债利息摊销的影响。
漱玉平民2021年净利下跌的原因则是疫情相关补贴取消以及新租赁会计准则影响。
2022年第一季度健之佳净利同比下滑超四成,是因为门店自建规模快速扩张导致新店、次新店培育期短期业绩压力增加,期间费用的增幅高于营收增幅。
2022年第一季度,六大上市公司数据回暖,营收都实现了双位数的增长,利润呈现出稳定上升的趋势。
那么,上市连锁药店企业的净利润表现是个什么水平?
智研咨询曾在《全国沪深A股上市企业归属母公司净利润》中公布了一份TOP100的排名榜单,排名100的企业净利润是75.08亿元,净利率为29.62%。而2021年上市连锁药店中净利润最高的一心堂是9.22亿元,净利率为6.32%。
问题来了:营收和利润双增长的情况下,药店到底赚不赚钱?
想要回答这个问题,还要看管理成本的情况。
成本省不了
六大上市公司近三年营业总成本情况(单位:亿元)
六大上市公司营业费用率情况
营业费用率是从事营业活动所需花费的各项费用在营收中的比重。该指标越低,说明营业过程中的费用支出越小,获利水平越高。
从上图可以看出,六大公司营业费用率一改2019年来的下降趋势,全部上涨。原因或许是:一、受疫情影响,2020年国家至省都出台减免税、社会保险费阶段性减免缓缴优惠政策等,而2021年绝大部分地方的优惠政策已经取消;二、企业2021年的新开、并购门店均有所提速,导致期间的开办费摊销及促销费用较多,带动销售费用的增加。
总之,上市连锁5%的净利率,从行业整体来看已经算是第一梯队的高水平了,但“暴利”实在谈不上。对于大型连锁药店企业来说,并购、扩张,这些做法能较快地提升利润,交出一份亮眼的数据。但加速圈地扩张让企业在把盘子做大的同时,也对其财务和管理水平业带来了更大的挑战,想要单纯通过内部运营结构调整、管理水平等来实现较大业绩增长更是难上加难了。
来源:中国药店
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